Phòng NCPT & PTSP kính gửi Báo cáo đánh giá cổ phiếu CTF ngày 07/07/2023 như sau:
LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ
Nghị định 41/2023/NĐ-CP về việc giảm 50% phí trước bạ đối với ô tô sản xuất trong nước tạo điều kiện cho CTF đẩy mạnh doanh số bán hàng trong năm 2023. City Auto cũng sở hữu hệ thống showroom tại các vị trí đắc địa với công nghệ tiên tiến. Tính đến cuối năm 2022, CTF sở hữu 6 showroom Ford và 5 showroom Hyundai (2S+3S) tọa lạc tại những vị trí đắc địa tại TP.HCM, Vũng Tàu, Nha Trang, Bình Phước (xem Phụ lục 1 và Phụ lục 2). Hãng cùng đẩy mạnh kênh phân phối “hậu mãi”, đem đến cho khách hàng sự quan tâm tuyệt đối sau mua hàng, đây là chiến lược Marketing của Ford đánh vào dịch vụ tốt, cái mà người Việt Nam rất mong muốn tại thời điểm này.
Việc khai trương showroom mới tại khu vực phía Nam giúp cải thiện doanh thu bán hàng của CTF, tạo động lực tăng trưởng trong dài hạn. Theo dự báo của chúng tôi, việc mở rộng các showroom mới cùng lúc với các biện pháp hỗ trợ thị trường của NHNN dự kiến giúp doanh số bán xe của CTF đạt giá trị 6.940 tỷ đồng trong năm 2023, tiếp tục chiếm tỷ trọng lớn nhất trong cơ cấu doanh thu của công ty.
ĐỊNH GIÁ
Chúng tôi kết hợp 2 phương pháp định giá là P/E, P/B với trọng số tương đương nhau. Giá trị cổ phiếu CTF được xác định ở mức 42.650 đồng/cổ phần.
