Category: Báo cáo chiến lược

Bản tin chiến lược đầu tư tuần 30.01 – 03.01.2023

Tóm tắt báo cáo:

• Trong tuần qua, các nước EU đã quyết định gia hạn các quyết định trừng phạt kinh tế với Nga thêm 6 tháng. Biện pháp này của EU là tất yếu khi diễn biến căng thẳng Nga – Ukraine tiếp tục phức tạp và khó có thể kết thúc nhanh chóng.

• Trong nước, ngày 29/01/2023, Tổng Cục Thống kê đã công bố báo cáo kinh tế – xã hội tháng 1/2023. Đáng chú ý, việc hàng loạt doanh nghiệp sản xuất bị cắt giảm đơn hàng vào cuối năm 2022 đã khiến chỉ số IIP tháng 1 giảm gần 8% so với cùng kỳ. Trong khi đó, dòng vốn FDI vẫn chưa cho thấy dấu hiệu chảy mạnh vào Việt Nam khi ghi nhận tổng vốn FDI giảm gần 17% so với cùng kỳ.
• Lạm phát trong tháng 1 ghi nhận tăng 4,89% so với cùng kỳ và cần được theo dõi sát sao, nhất là khi lạm phát thường có xu hướng tăng giá vào thời điểm cận tết khi người dân gia tăng nhu cầu mua sắm.

• Trên TTCK, thị trường đã có phiên khai xuân rực rỡ với chỉ số VN-Index tiếp tục tăng mạnh và dòng tiền phân bổ đều vào các nhóm ngành. Chúng tôi kỳ vọng xu hướng này sẽ tiếp tục duy trì trong tuần 30.01 – 03.02.2023, giúp VN-Index áp sát kháng cự 1.150 điểm.

Bản tin chiến lược đầu tư tuần 16.01 – 20.01.2023

Tóm tắt báo cáo:

• Ngày 12/01 vừa qua, mỹ đã công bố chỉ số CPI tháng 12với nhiều thông tin tích cực. Theo đó, chỉ số CPI toàn phầnchỉ còn tăng 6.5% so với cùng kì, mức thấp nhất kể tháng 10/2021. Trong đó, chỉ số CPI lõi giảm 0,3% so với tháng 11, chỉ còn tăng 5,7% so với cùng kì năm 2021.

• Chỉ số CPI giảm mạnh giúp làm tăng kỳ vọng của giới đầu tư về việc Fed sẽ chỉ nâng 25 điểm lãi suất cơ bản trong cuộc họp chính sách tiếp theo. Khả năng này cũng phù hợp với đánh giá của World Bank, khi tổ chức này vừa hạ dựbáo tăng trưởng kinh tế toàn cầu trong năm 2023 xuống 1,7%, thấp hơn nhiều so với dự báo 3% công bố trước đó.

• Trong nước, thông tin công bố từ VSD cho thấy có gần 2,6 triệu tài khoản chứng khoán được mở mới trong năm 2022. Tín hiệu tích cực hơn được ghi nhận khi số tài khoản mở mới trong tháng 12 đã cải thiện so với tháng trước, tuy vậy vẫn thấp hơn rất nhiều so với giai đoạn đỉnh cao vào tháng 6/2022.

• Trên TTCK, tuần qua ghi nhận diễn biến khá trầm lắng khi thanh khoản và khối lượng giao dịch đều sụt giảm so với tuần trước. Tuy vậy, chỉ số vẫn tiếp tục ghi nhận tăng nhẹ 0,83% và vượt mốc 1,060 điểm. Chúng tôi kỳ vọng hiện tượng tăng trước kỳ nghỉ Tết sẽ lặp lại trong năm nay, giúp Vn-Index duy trì xu hướng tăng điểm trong tuần 16 – 20/01/2023.

Bản tin chiến lược đầu tư tuần 12.12 – 16.12.2022

Tóm tắt báo cáo:

• Ngày 25/12, thông báo của Ủy ban Y tế Quốc gia Trung Quốc cho biết nước này sẽ ngừng đếm số ca Covid-19 bất chấp dịch bệnh đang lan rộng tại một số khu vực. Đây là thông tin rất tích cực và cảng củng cố them khả năng Trung Quốc sẽ chính thức mở cửa trở lại từ quý II/2023.

• Tại Việt Nam, cùng với việc mở lại kênh phát hành tín phiếu, NHNN cũng đả tiến hành hút ròng hơn 94.000 tỷ đồng trong tuần qua. Động thái này giúp hạ nhiệt tỷ giá USD/VND tại các ngân hàng.

• Trong khi đó, theo Bộ NN&PTNN, xuất khẩu gạo của Việt Nam ước đạt 600.000 tấn với giá trị 296 triệu USD, đưa tổng khối lượng và giá trị xuất khẩu gạo trong 11 tháng của năm 2022 đạt lần lượt 6,7 triệu tấn và 3,2 tỉ USD. 

• Trên TTCK, tuầnqua ghi nhận áp lực chốt lời gia tăng khiến chỉ số VN-Index liên tục có biến động mạnh trong phiên. Tuy vậy, việc giá trị giao dịch giảm nhẹ gần 1.8% cho thấy nhu cầu bán cổ phiếu bắt đầu suy yếu. Cùng với việc P/E của thị trường đã về mức hấp dẫn, chúng tôi dự kiến dòng tiền tiếp tục được đổ vào thị trường, giúp VN-Index chinh phục thành công kháng cự mạnh 1.050 điểm trong tuần 26 – 30/12/2022.

Bản tin chiến lược đầu tư tuần 12.12 – 16.12.2022

Tóm tắt báo cáo:

• Trong tuần qua, NHNN đã thông báo nới room tín dụng năm 2022 lên 16%, tăng gần 2% so với kế hoạch vào đầu năm. Đi cùng với thông báo trên, NHNN cũng tiến hành bơm ròng hơn 37,600 tỷ đồng vào hệ thống ngân hàng thương mại thông qua việc phát hành giấy tờ có giá.

• Đây là thông tin rất tích cực trong bối cảnh rất nhiều doanh nghiệp bị đói vốn trong nửa cuối năm 2022. Tuy vậy, quãng thời gian còn lại là quá ngắn để các ngân hàng phân bổ hết, nhất là khi tỷ lệ LDR tại nhiều ngân hàng đã chạm trần.

• Một thông tin cũng rất đáng chú ý vào cuối tuần qua là thông báo dần nới lỏng các biện pháp phòng dịch Covid-19 của Trung Quốc. Đây là thông tin rất tích cực khi Trung Quốc nằm trong top 3 thị trường xuất khẩu hàng hóa chính của Việt Nam. Ngoài ra, các doanh nghiệp thuộc các lĩnh vực dịch vụ như hàng không, du lịch cũng hưởng lợi từ thông tin này.

• Trên TTCK, tuần qua ghi nhận áp lực chốt lời gia tăng sau khi hàng loạt cổ phiếu đã ghi nhận mức tăng rất mạnh từ vùng đáy. Tuy vậy, dòng tiền vẫn tiếp tục đổ mạnh vào thị trường giúp chỉ số duy trì trên mốc 1,050 điểm. Chúng tôi cho rằng diễn biến giằng co này sẽ tiếp tục duy trì trong tuần 12 – 16/12/2022, với VN-Index dao động trong biên độ 1,040 – 1,080 điểm.

Bản tin chiến lược đầu tư tuần 05.12 – 09.12.2022

Tóm tắt báo cáo:

• Trong tuần qua, Chủ tịch Fed đã công bố kế hoạch giảm tốc độ tăng lãi suất. Phản ứng với thông tin trên, chỉ số DXY đã giảm rất mạnh xuống mức thấp nhất 16 tuần xuống 104 điểm. Tỷ giá VND/USD trong nước cũng nhanh chóng hạ nhiệt về sát mốc 24,100.

• Tổng Cục Thống kê cũng đã công bố Báo cáo Kinh tế – Xã hội 11 tháng đầu năm trong tuần qua. Các tín hiệu tích cực được ghi nhận bao gồm lạm phát 11 tháng đầu năm tăng 3.02% so với cùng kỳ (gần như chắc chắn hoàn thành mục tiêu dưới 4% vào cuối năm); cán cân thương mại ghi nhận xuất siêu 10,6 tỷ USD.

• Tuy vậy, nhu cầu tiêu dùng suy yếu tại các thị trường xuất khẩu chính của Việt Nam đã khiến số lượng đơn hàng giảm mạnh, khiến chỉ số PMI tháng 11 giảm sâu về mốc 47 điểm.

• Trên TTCK, tuần qua ghi nhận tín hiệu tích cực khi dòng tiền vào thị trường tăng rất mạnh, giúp VN-Index ghi nhận tuần tăng mạnh nhất tính từ đầu năm 2022. Chúng tôi kỳ vọng diễn biến tích cực trên sẽ tiếp tục duy trì trong tuần 05/12 – 09/12/2022, giúp VN-Index áp sát kháng cự mạnh 1.150 điểm.

Bản tin chiến lược đầu tư tuần 28.11 – 02.12.2022

Tóm tắt báo cáo:

• Trong tuần qua, Trung Quốc đã công bố kế hoạch bơm thêm 38 tỷ USD tín dụng cho các doanh nghiệp bất động sản. Tuy vậy, hành động này dự kiến chỉ giúp cải thiện tâm lý cho thị trường bất động sản Trung Quốc trong ngắn hạn.

• Trong nước, NHNN vừa giảm giá bán USD lần thứ 3 liên tiếp trong tháng. Tỷ giá hạ nhiệt trong bối cảnh chỉ số DXY tiếp tục duy trì xu hướng giảm giúp giảm áp lực lên lạm phát trong nước trong thời gian tới.

• Diễn biến tích cực cũng được ghi nhận tại ngành du lịch khi số liệu từ Tổng Cục Du lịch cho biết khách du lịch nội địa đạt gần 92 triệu lượt trong 10 tháng đầu năm. Đối với khách quốc tế, theo Tổng Cục Thống kê,  tính chung 10 tháng năm 2022, khách quốc tế đến nước ta đạt 2.357,2 nghìn lượt người, gấp 18,8 lần so với cùng kỳ năm trước.

• Trên TTCK, việc test thành công áp lực chốt lời gia tăng trong phiên cuối tuần qua giúp cải thiện tâm lý toàn thị trường. Chúng tôi kỳ vọng diễn biến hồi phục mạnh của hàng loạt cổ phiếu (trừ NVL, PDR) sẽ thu hút dòng tiền quay lại thị trường, giúp chỉ số VN-Index chinh phục thành công kháng cự tâm lý 1,000 điểm trong tuần 28/11 – 02/12/2022.

Bản tin chiến lược đầu tư tuần 21.11 – 25.11.2022

Tóm tắt báo cáo:

• Trong tuần qua, dữ liệu công bố từ Văn phòng Thống kê Quốc gia Anh (ONS) cho thấy, giá tiêu dùng trong tháng 10 tại Anh đã tăng 11,1% so với cùng kỳ năm trước – mức cao nhất trong 41 năm trở lại đây.

• Điều này cho thấy lạm phát tại quốc gia này chưa có dấu hiệu hạ nhiệt dù Chính phủ Anh đã áp dụng giá trần mới với mặt hàng năng lượng và suy thoái kinh tế đang cận kề.

• Diễn biến tương tự được dự báo tiếp tục diễn ra ở các thị trường xuất khẩu chính khác của Việt Nam, khiến nhu cầu tiêu dung sụt giảm. Theo Bộ Công Thương, số lượng đơn đặt hàng ngành dệt may trong quý IV/2022 thấp hơn 25-50% so với quý II/2022, tương đương với mức giảm doanh thu 15-20%.

• Trên TTCK, việc test thành công nguồn cung khổng lồ trong phiên cuối tuần qua giúp trấn an tâm lý nhà đầu tư sau hàng loạt hành động bắt đáy thất bại. Chúng tôi kỳ vọng diễn biến hồi phục mạnh của hàng loạt cổ phiếu (trừ NVL, PDR) sẽ thu hút dòng tiền quay lại thị trường, giúp chỉ số VN-Index chinh phục thành công kháng cự tâm lý 1,000 điểm trong tuần 21/11 – 25/11/2022.

Bản tin chiến lược đầu tư tuần 14.11 – 18.11.2022

Tóm tắt báo cáo:

• Trong tuần qua, Bộ Lao động Mỹ đã công bố chỉ số lạm phát tháng 10 với mức tăng 7,7% so với cùng kỳ – thấp hơn dự báo của giới phân tích. Thông tin trên được kỳ vọng khiến Fed hạ tốc độ tăng lãi suất trong các cuộc họp chính sách tiếp theo.

• Trong nước, số liệu từ Hiệp Hội Trái phiếu (VBMA) cho biết trong tháng 10 vừa qua, chỉ có duy nhất 1 đợt trái phiếu được phát hành, giảm mạnh so với cùng kỳ năm 2021. Luỹ kế 10 tháng trái phiếu riêng lẻ phát hành trị giá 240.761 tỷ đồng, giảm 51% so với cùng kỳ năm ngoái.

• Trên hệ thống ngân hàng, số liệu từ NHNN cho biết tốc độ tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống trong 10 tháng đầu năm đạt 11, 35%. Con số này còn cách rất xa mốc 14% – mục tiêu tăng trưởng tín dụng được đề ra vào đầu năm.

• Trong khi đó, áp lực call margin chéo đang tiếp tục lan rộng trên TTCK trong tuần qua, khiến chỉ số VN-Index kết tuần giảm 4,28% xuống 954,53 điểm. Chúng tôi cho rằng xu hướng này tiếp tục duy trì trong tuần tới, khiến chỉ số VN-Index giảm về mốc 930 điểm trong tuần 14 – 18/11.

Bản tin chiến lược đầu tư tuần 07.11 – 11.11.2022

Tóm tắt báo cáo:

• Trong tuần qua, Fed đã tiến hành nâng 75 điểm cơ bản trong cuộc họp lãi suất vào tháng 11. Đây là điều dự báo của giới đầu tư toàn cầu dựa vào các số liệu công bố vào tháng 10.

• Trước động thái tăng lãi suất của Fed, lãi suất đồng VNĐ trên thị trường liên ngân hàn tiếp tục tăng mạnh vào cuối tuần qua, buộc NHNN phải nhanh chóng bơm gần 50,000 tỷ đồng để bình ổn thị trường.

• Tuần qua cũng ghi nhận nhiều doanh nghiệp, đặc biệt là trong lĩnh vực bất động sản đồng loạt tiến hành mua lại trái phiếu trước hạn, giúp giảm áp lực bán tháo cổ phiếu lên TTCK.

• Cùng với việc thị trường đã có phiên test thành công đáy gần nhất 985 điểm trong tuần qua với lực cầu tăng mạnh, chúng tôi dự kiến chỉ số VN-Index dự kiến tiếp tục duy trì xu hướng đi ngang và dao động trong vùng 990 – 1,030 điểm trong tuần 07/11 -11/11/2022.

Bản tin chiến lược đầu tư tuần 31.10 – 04.11.2022

Tóm tắt báo cáo:

• Trong tuần qua, cuộc đua tăng lãi suất của các ngân hàng trung ương tiếp tục diễn ra, với việc ECB tiến hành nâng mạnh lãi suất thêm 75 điểm cơ bản.

• Trong nước, Tổng Cục Thống kê đã công bố chỉ số CPI tháng 10 với mức tăng 4,3% so với cùng kỳ. Trong ngắn hạn, đây là thông tin tích cực cho thấy các biện pháp kiểm soát lạm phát trong thời gian trước đó đã phát huy hiệu quả.

• Trong khi đó, động cơ NHNN tiến hành nâng mạnh lãi suất điều hành 2 lần liên tiếp trong tháng 10 dần được tiết lộ khi cơ quan này cho biết huy động tiền gửi của khách hàng cá nhân – động lực tăng trưởng chính của các TCTD kể từ đầu năm 2022 chỉ đạt 3,38% trong 8 tháng đầu năm.

• Trên TTCK tuần qua ghi nhận sự quay trở lại của dòng tiền giúp thị trường ghi nhận mức tăng tốt cả về điểm số lẫn thanh khoản. Tuy vậy, với áp lực lạm phát trong nước gia tăng trước diễn biến tăng mạnh của tỷ giá USD và kết quả khó đoán định của cuộc họp chính sách của Fed vào ngày 03/11, chúng tôi dự kiến chỉ số VN-Index dự kiến đi ngang và dao động trong vùng 1,020 – 1,060 điểm.