Báo cáo chiến lược – Page 4 – Cơ hội đầu tư từ CTS

Bảng Tin, Báo cáo chiến lược

Bản tin chiến lược đầu tư tuần 02.01 – 05.01.2024

Jan 2, 2024 by CTS Nghiên Cứu Phân Tích 0 Comments

Tóm tắt báo cáo:

Theo số liệu của Bộ Thương mại Mỹ, chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân lõi (PCE lõi) – loại trừ thực phẩm và năng lượng – tăng 0.1% so với tháng trước và tăng 3.2% so với cùng kỳ. Trước đó, các chuyên gia kinh tế dự báo ở mức tương ứng 0.1% và 3.3%. Về chỉ số đo lường lạm phát, Fed ưa thích PCE hơn chỉ số giá tiêu dùng (CPI), vì PCE tập trung nhiều hơn vào những gì người tiêu dùng thực sự chi tiêu, trong khi CPI đo lường chi phí của hàng hoá và dịch vụ. Báo cáo về PCE đang mở ra kỳ vọng đợt giảm lãi suất đầu tiên diễn ra vào tháng 3/2024.
Trong tuần qua, việc khối ngoại chuyển sang xu hướng mua ròng vào giai đoạn cuối tuần giúp tâm lý thị trường cải thiện đáng kể, là động lực quan trọng giúp thanh khoản và giá trị giao dịch trung bình mỗi phiên tăng mạnh so với tuần trước, đạt giá trị lần lượt là 702 triệu cổ phiếu và 16,100 tỷ đồng. Chỉ số VN-Index theo đó trở thành chỉ số tăng mạnh nhất thế giới với mức tăng 2.44%. Về nhóm ngành, dòng tiền ghi nhận chảy mạnh vào nhóm du lịch và giải trí (5.57%) và truyền thông (3.88%).
Với việc các chỉ tiêu kinh tế – xã hội của Việt Nam trong năm 2023 đã được công bố với nhiều tín hiệu tích cực và lãi suất huy động tại các ngân hàng tiếp tục giảm xuống mức thấp kỷ lục, dòng tiền được dự báo sẽ tiếp tục chảy mạnh vào thị trường chứng khoán, giúp chỉ số VN-Index duy trì xu hướng tăng điểm và áp sát kháng cự 1.160 điểm trong tuần 02.01 – 05.01.2024. Nhà đầu tư được khuyến nghị tăng tỷ trọng cổ phiếu/tiền mặt lên mức 70/30
- Gia tăng tỷ trọng: nếu chỉ số vượt được ngưỡng 1.133 điểm với thanh khoản được duy trì tốt, nhà đầu tư có thể cân nhắc gia tăng tỷ trọngvới kỳ vọng thị trường hướng về mức kháng cự tiếp theo ở mốc 1.165 điểm.
Một số nhóm cổ phiếu đáng quan tâm trong giai đoạn hiện nay bao gồm:
- Danh mục tiềm năng: PNJ, GEX, DGW
- Nếu thị trường tích lũy lại ổn định thì dòng tiền có thể luân chuyển mạnh vào một số nhóm ngành đầu cơ, bao gồm:
  - Chứng khoán: HCM, SHS
  - Bất động sản: TCH, DIG
  - Cảng biển: HAH
  - Thép: HSG

CTS-2024.02.01-Bao-cao-Chien-luoc-tuan-Dong-tien-tro-lai-thi-truong-giup-VN-Index-ap-sat-khang-cu-1.160-diem Download

Bảng Tin, Báo cáo chiến lược

WEEKLY INVESTMENT STRATEGY REPORT ON 25TH DECEMBER, 2023

Dec 25, 2023 by CTS Nghiên Cứu Phân Tích 0 Comments

Vietinbank Securities has published the Weekly Investment Strategy Report on 25th December, 2023 with the executive summary presented below:

On December 21st, the US Department of Commerce revised down the estimate for the third-quarter Gross Domestic Product (GDP) growth to 4.9%, instead of the previously forecasted 5.2%, but still the highest growth rate since the fourth quarter of 2021. The downward adjustment is attributed to weaker consumer spending and imports compared to the earlier report. However, there are still factors driving the economy, such as consumption, inventory investment, exports, and government spending at the federal, state, and local levels. The third-quarter GDP figures indicate that the growth trend continues, especially in terms of consumption.
In the past week, the VN-Index recorded a sideways and accumulative movement, fluctuating within the range of 1,082 to 1,130 points, accompanied by a cautious market sentiment. Short-term selling pressure persists, but there are optimistic signs of increased participation of funds, suggesting a potential slight upward movement in the short term. The VN-Index is showing signs of recovery as the Stochastic indicator indicates buying signals from the oversold zone. Therefore, there is a high likelihood of a short-term rebound and price increase.
The market liquidity shows a slight decrease compared to the average of the last 10 trading sessions, with funds displaying a tendency to diverge and not concentrating specifically on any leading stock group. This indicates that new money entering the market is exhibiting a degree of caution.
Trading strategy: Increase the allocation of stocks/cash at the 50/50 threshold.
- Increase allocation: If the index breaks below the support level of 1,082 points under increasing correction pressure, investors may consider increasing the stock/cash ratio to 70/30 when the VN-Index revisits the price support level of 1,020 points from November, with the possibility of forming a double-bottom scenario.
Short-term trading strategy: Open new positions in the range of 1,082 to 1,087 points and take profits as the index returns to the range of 1,123 to 1,125 points, with a proactive stop-loss threshold if the VN-Index falls below the 1,070-point level.
Watchlist: Short-term potential gainers in the current phase:
- Blue chips: PNJ, GEX
- If the market stabilizes and consolidates, new funds may potentially rotate heavily towards the speculative sectors.
- Stock: HCM, SHS
- Real estate: TCH, DIG
- Seaport: HAH
- Steel: HSG

CTS-2023.25.12-Bao-cao-Chien-luoc-tuan-full-Eng-ver Download

Bảng Tin, Báo cáo chiến lược

Bản tin chiến lược đầu tư tuần 25.12 – 29.12.2023

Dec 25, 2023 by CTS Nghiên Cứu Phân Tích 0 Comments

Tóm tắt báo cáo:

Ngày 21/12, Bộ Thương mại Mỹ đã điều chỉnh ước tính tăng trưởng Tổng Sản phẩm Quốc nội (GDP) của quý 3 xuống còn 4,9%, thay cho mức tăng trưởng 5,2% được dự báo trước đó, song vẫn là mức tăng trưởng cao nhất kể từ quý 4/2021. Việc điều chỉnh giảm là do chi tiêu tiêu dùng và nhập khẩu yếu hơn so với ước tính theo báo cáo trước. Tuy nhiên, vẫn có những yếu tố thúc đẩy nền kinh tế như tiêu thụ, đầu tư tích trữ, xuất khẩu và chi tiêu của chính phủ, các chính quyền bang và địa phương. Số liệu về GDP quý 3 cho thấy xu hướng tăng trưởng vẫn tiếp tục, đặc biệt là về tiêu thụ.
Trong tuần qua, chỉ số VN-Index ghi nhận diễn biến đi ngang tích lũy, tăng giảm xen kẽ trong biên độ 1.082 – 1.130 điểm với tâm lý thận trọng bao trùm thị trường. Áp lực bán trong ngắn hạn vẫn duy trì nhưng dòng tiền đang có dấu hiệu tham gia khả quan hơn trở lại, trong ngắn hạn có thể có diễn biến tăng nhẹ trở lại. Chỉ số VN-Index đang cho tín hiệu hồi phục với chỉ báo Stochastic đang ghi nhận tín hiệu mua vào từ vùng cảnh báo quá bán. Do đó có khả năng cao cho một nhịp hồi phục và tăng giá ngắn hạn trở lại.
Thanh khoản thị trường có chiều hướng suy giảm nhẹ so với trung bình 10 phiên giao dịch gần nhất với dòng tiền có hiện tượng phân hóa và không tập trung cụ thể tại nhóm cổ phiếu dẫn dắt nào, cho thấy dòng tiền mới tham gia vào thị trường đang có phần thận trọng hơn.
Chiến lược giao dịch: Tăng tỷ trọng cổ phiếu/ tiền mặt ở ngưỡng 50/50
- Gia tăng tỷ trọng: Nếu chỉ số để mất ngưỡng hỗ trợ 1.082 điểm dưới áp lực điều chỉnh gia tăng, nhà đầu tư có thể cân nhắc gia tăng tỷ trọng cp/tiền mặt lên 70/30 khi chỉ số VN-Index trở về kiểm tra lại ngưỡng giá tạo đáy 1.020 điểm của tháng 11 với khả năng hình thành kịch bản hai đáy.
Chiến lược trading ngắn hạn: Mở mới vị thế tại vùng điểm 1.082 – 1.087 và thực hiện chốt lời khi chỉ số quay lại vùng điểm 1.123 -1.125, với ngưỡng cắt lỗ chủ động nếu Vn-index để mất ngưỡng 1.070 điểm.
Danh mục ưu tiên quan sát: Tiềm năng tăng giá ngắn hạn trong giai đoạn này:
- Blue chips: PNJ, GEX
- Nếu thị trường tích lũy lại ổn định thì dòng tiền mới có thể luân chuyển mạnh sang nhóm ngành đầu cơ.
- Chứng khoán: HCM, SHS
- Bất động sản: TCH, DIG
- Cảng biển: HAH
- Thép: HSG

CTS-2023.25.12-Bao-cao-Chien-luoc-tuan-full-ver Download

Bảng Tin, Báo cáo chiến lược

WEEKLY INVESTMENT STRATEGY REPORT ON 11TH DECEMBER, 2023

Dec 18, 2023 by CTS Nghiên Cứu Phân Tích 0 Comments

Vietinbank Securities has published the Weekly Investment Strategy Report on 11th December, 2023 with the executive summary presented below:

In the December policy meeting, the Fed decided to keep interest rates at 5.25% – 5.5%, the highest level in 22 years. Along with this decision, the Fed expects to cut interest rates at least 3 times in 2024. After the news that the Fed will cut interest rates more than expected, optimism has returned to the market. Global stock indices such as Dow Jones, S&P 500, etc., all reacted positively. The DXY index, in particular, recorded a sharp decline and closed the week at 102.6 points.
During the week, foreign investors continued their net selling trend, and ETF funds underwent restructuring. The market faced increased selling pressure, with buying interest not showing signs of improvement, causing the VN-Index to decrease by nearly 2%, closing the week at 1,102 points. A positive sign came from a significant reduction in liquidity and average trading value per session compared to the previous week, with values reaching 15,529 billion VND and 774 million shares, respectively. In terms of sectors, there were indications of capital outflows from the financial services (-2.82%) and oil and gas (-2.64%) sectors.
With the forecast of stable USD/VND exchange rates in 2024 after the Fed announced plans to cut interest rates three times in the December policy meeting and deposit interest rates continue to be kept low, funds are expected to continue flowing strongly into the stock market. The VN-Index is anticipated to move sideways in the range of 1,095 – 1,125 points during the week of December 18-22, 2023. Investors are advised to maintain a stock/cash ratio of 30/70
- Increase the stock/cash ratio if the VN-Index can overcome the essential resistance level at 1.133 points
- If the VN-Index can’t overcome the essential resistance level at 1.133 points and lose the support level at 1.082 points due to higher regulatory pressure, investors are recommented to increase the stock/cash ratio when the index returns to test at the bottom level of 1.020 points in November with the possibility of forming a double bottom scenario.
Some of the noteworthy stock groups at this time include:
- Bluechips: VIC, VRE, VIC, KBC, GEX, PVD, POW
- If the market accumulates stably the money flow can circulate strongly into some speculative industry groups, including:
  - Securities: VND, SSI, SHS
  - Real estate: KDH, NLG, DIG
  - Infrastructure investment: VCG, HHV, KSB

CTS-2023.18.12-Bao-cao-Chien-luoc-tuan-Eng-ver-1 Download

Bảng Tin, Báo cáo chiến lược

Bản tin chiến lược đầu tư tuần 18.12 – 22.12.2023

Dec 18, 2023 by CTS Nghiên Cứu Phân Tích 0 Comments

Tóm tắt báo cáo:

Trong cuộc họp chính sách tháng 12, Fed quyết định giữ nguyên lãi suất ở mức 5,25% – 5,5%, mức lãi suất cao nhất trong 22 năm. Cùng với quyết định này, Fed dự kiến ít nhất sẽ có 3 lần cắt giảm lãi suất vào năm 2024. Sau tin tức Fed sẽ cắt giảm lãi suất nhiều hơn dự báo, tâm lý lạc quan đã quay trở lại với thị trường. Các chỉ số chứng khoán thế giới như Dow Jone, S&P 500,… đều phản ứng tích cực, riêng chỉ số DXY ghi nhận giảm mạnh và kết tuần tại mốc 102.6 điểm.
Trong tuần khối ngoại tiếp tục duy trì xu hướng bán ròng và các quỹ ETF tiến hành cơ cấu, thị trường đối diện áp lực bán gia tăng trong khi lực cầu từ bên mua không ghi nhận dấu hiệu cải thiện khiến chỉ số VN-Index giảm gần 2% và kết tuần tại mốc 1.102 điểm. Tín hiệu tích cực đến từ sự sụt giảm khá mạnh về thanh khoản và giá trị giao dịch trung bình mỗi hiên so với tuần trước, với giá trị đạt lần lượt là 15.529 tỷ đồng và 774 triệu cổ phiếu. Về nhóm ngành, dòng tiền có dấu hiệu rút ra khỏi nhóm dịch vụ tài chính (-2.82%) và dầu khí (-2.64%).
Với việc tỷ giá USD/VND được dự báo sẽ duy trì ổn định trong năm 2024 sau khi Fed công bố kế hoạch cắt giảm lãi suất ba lần trong cuộc họp chính sách tháng 12 và lãi suất huy động tiếp tục duy trì ở mức thấp, dòng tiền được dự báo sẽ tiếp tục chảy mạnh vào thị trường chứng khoán, với chỉ số VN – Index dự kiến đi ngang trong vùng 1.095 – 1.125 điểm trong tuần 18.12 – 22.12.2023. Nhà đầu tư được khuyến nghị duy trìtỷ trọng cổ phiếu/tiền mặt ở mức 30/70
- Gia tăng tỷ trọng: nếu chỉ số vượt được ngưỡng kháng cự quan trọng 1.133 điểm với thanh khoản được duy trì tốt.
- Gia tăng tỷ trọng: nếu chỉ số không vượt được ngưỡng 1.133 điểm và để mất mốc 1.082 điểm dưới áp lực điều chỉnh gia tăng, nhà đầu tư có thể cân nhắc gia tăng tỷ trọng danh mục trở lại khi chỉ số trở về kiểm tra tại ngưỡng tạo đáy 1.020 điểm của tháng 11 với khả năng hình thành kịch bản hai đáy.
Một số nhóm cổ phiếu đáng quan tâm trong giai đoạn hiện nay bao gồm:
- Bluechip: VIC, VRE, VIC, KBC, GEX, PVD, POW
- Nếu thị trường tích lũy lại ổn định thì dòng tiền có thể luân chuyển mạnh vào một số nhóm ngành đầu cơ, bao gồm:
  - Chứng khoán: VND, SHS, SSI
  - Bất động sản: KDH, NLG, DIG
  - Đầu tư công: VCG, HHV, KSB

CTS-2023.18.12-Bao-cao-Chien-luoc-tuan-Tich-luy-di-ngang-trong-bien-do-hep Download

Bảng Tin, Báo cáo chiến lược

WEEKLY INVESTMENT STRATEGY REPORT ON 11TH DECEMBER, 2023

Dec 11, 2023 by CTS Nghiên Cứu Phân Tích 0 Comments

Vietinbank Securities has published the Weekly Investment Strategy Report on 11th December, 2023 with the executive summary presented below:

On December 4th, the government bond yields of the Eurozone dropped to the lowest level in several months. The data showed that inflation in the Eurozone had decreased from 2.9% in October 2023 to 2.4% in November 2023. With low government bond yields and cooling inflation, there are increased predictions that the Fed will start cutting interest rates earlier than previously anticipated.
Meanwhile, the State Bank of Vietnam (SBV) is considering extending the implementation period of Circular 02 related to debt rescheduling, maintaining debt groups, and considering removing credit limits. Extending the implementation period of Circular 02 would provide more favorable conditions for banks to improve the credit growth rate. However, these expectations are anticipated to materialize only in 2024.
In the context of deposit interest rates at banks decreasing to record lows, funds continue to pour into the stock market, boosting liquidity and average trading value per session significantly, reaching values of 20,908 billion VND and 991 million shares, respectively. The VN-Index also recorded an increase of about 2% compared to the previous close, closing at the level of 1,224 points. It’s noteworthy that money is flowing strongly into the groups of stocks related to communication (8.42%) and construction materials (4.8%).
With signs of money flowing back into the market in the past week, the strength of this capital will be tested as the VN-Index gradually approaches the strong resistance level of 1,133 points. Investors may continue to maintain a stock/cash ratio at the threshold of 30/70 and are advised to increase the proportion of holding stocks again if the VN-Index surpasses the important resistance level of 1,133 points with the market liquidity well maintained. Expectations are for the market to continue heading towards the next short-term resistance level at 1,165 points. On the contrary, if the index fails to exceed the 1,133-point level and loses the support level of 1,082 points under increasing adjustment pressure, investors may consider increasing their portfolio weight again as the VN-Index returns to test the price support level created at 1,020 points in November, with the possibility of forming a double-bottom scenario. Investors may pay particular attention to the following stock groups during this period: industrial real estate (KBC, SZC, IDC, VGC), real estate (NLG, PDR, DXG, CEO), construction & building materials (HSG, HPG, VCG), securities (VND, SSI, VCI, VIX), and oil and gas stocks (PLX, PVS, PVD).

CTS-2023.11.12-Bao-cao-Chien-luoc-tuan-Eng-ver Download

Bảng Tin, Báo cáo chiến lược

Bản tin chiến lược đầu tư tuần 11.12 – 15.12.2023

Dec 11, 2023 by CTS Nghiên Cứu Phân Tích 0 Comments

Tóm tắt báo cáo:

Ngày 4/12, lợi suất trái phiếu chính phủ của Khu vực đồng tiền chung châu Âu (Eurozone) đã giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều tháng qua. Số liệu đưa ra cho thấy lạm phát của Eurozone đã giảm từ 2,9% trong tháng 10/2023 xuống 2,4% trong tháng 11/2023. Lợi suất trái phiếu chính phủ ở mức thấp và lạm phát hạ nhiệt làm tăng dự đoán cho rằng Fed sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất sớm hơn dự định trước đó.
Trong khi đó, NHNN đang xem xét về việc kéo dài thời gian thực hiện Thông tư 02 liên quan đến việc giãn thời gian trả nợ, giữ nguyên nhóm nợ và cân nhắc bỏ room tín dụng. Việc kéo dài thời thực hiện Thông tư 02 tạo điều kiện thuận lợi hơn cho các ngân hàng để cải thiện tốc độ tăng trưởng tín dụng. Tuy vậy, kỳ vọng này dự kiến chỉ xuất hiện vào năm 2024.
Trong bối cảnh lãi suất huy động tại các ngân hàng giảm xuống mức thấp kỷ lục, dòng tiền tiếp tục đổ mạnh vào thị trường chứng khoán giúp thanh khoản và giá trị giao dịch trung bình mỗi phiên tăng mạnh, đạt giá trị lần lượt là 20,908 tỷ đồng và 991 triệu cổ phiếu. Chỉ số VN-Index cũng ghi nhận tăng khoảng 2% so với động cửa và đóng cửa tại mốc 1.224 điểm. Đáng chú ý dòng tiền có xu hướng chảy mạnh vào nhóm các cổ phiếu truyền thông (8.42%); xây dựng và vật liệu (4.8%).
Với việc dòng tiền có dấu hiệu quay trở lại thị trường trong tuần qua, sức mạnh của dòng tiền này sẽ được kiểm chứng khi chỉ số VN-Index dần tiếp cận ngưỡng kháng cự mạnh 1.133 điểm. Nhà đầu tư có thể tiếp tục duy trì tỷ trọng cp/tiền mặt ở ngưỡng 30/70, và được khuyến nghị gia tăng tỷ trọng cổ phiếu nắm giữ trở lại nếu chỉ số VN-Index vượt ngưỡng kháng cự quan trọng 1.133 điểm với thanh khoản thị trường được duy trì tốt, với kì vọng thị trường tiếp tục hướng về ngưỡng kháng cự ngắn hạn tiếp theo ở 1.165 điểm. Trái lại, nếu chỉ số không vượt được ngưỡng 1.133 điểm và để mất ngưỡng hỗ trợ 1.082 điểm dưới áp lực điều chỉnh gia tăng, NĐT có thể cân nhắc gia tăng tỷ trọng danh mục trở lại khi chỉ số VN-Index trở về kiểm tra lại ngưỡng giá tạo đáy 1.020 điểm của tháng 11 với khả năng hình thành kịch bản hai đáy. Các nhóm cổ phiếu nhà đầu tư có thể đặc biệt chú ý trong giai đoạn này: bất động sản khu công nghiệp (KBC, SZC, IDC, VGC), bất động sản (NLG, PDR, DXG, CEO), xây dựng & nguyên vật liệu (HSG, HPG, VCG), chứng khoán (VND, SSI, VCI, VIX) và nhóm cổ phiếu dầu khí (PLX, PVS, PVD).

CTS-2023.11.12-Bao-cao-Chien-luoc-tuan-Kiem-chung-suc-manh-cua-dong-tien-tai-khang-cu-manh-1.133-diem Download

Bảng Tin, Báo cáo chiến lược

WEEKLY INVESTMENT STRATEGY REPORT ON 4TH DECEMBER, 2023

Dec 4, 2023 by CTS Nghiên Cứu Phân Tích 0 Comments

Vietinbank Securities has published the Weekly Investment Strategy Report on 4th December, 2023 with the executive summary presented below:

According to the data from the Department of Commerce, the GDP of the U.S. for the third quarter of 2023 grew by 5.2%, surpassing the preliminary estimate of 4.9% and the forecasted 5% by economic experts. This indicates that the actual economic growth of the U.S. is stronger than the pressure from inflation. Therefore, it can be expected that the Federal Reserve has completed the interest rate hike cycle, and the U.S. economy may experience a “soft landing,” meaning a moderate interest rate increase to cool down the economy and reduce inflation without pushing it into a recession.
Meanwhile, on November 29, the State Bank of Vietnam announced an adjustment to credit growth targets: Commercial banks that have reached 80% of the announced credit target will be proactively supplemented with additional credit limits. Additionally, priority will be given to banks focusing on credit in sectors prioritized by the government, and interest rates for loans have been lowered to a low level in recent times. However, with limited time for commercial banks to implement these measures as 2023 is coming to a close, we anticipate that credit growth in 2023 will reach around 9% – 9.5%, falling short of the State Bank’s target of 14%.
The VN-Index recorded an increase of about 0.6% over the past week, closing above the 1,100-point mark. Caution continues to dominate the market sentiment, leading to a sharp decline in liquidity and the average daily trading value, reaching values of 13,077 billion VND and 644 million shares, respectively. It is noteworthy that during the past week, there has been a significant shift of funds into oil stocks and financial services, with increases of 5% and 4.76%, respectively.
With the expected continuation of cautious sentiment in the coming week due to information related to the inspection of the State Bank of Vietnam (SBV) regarding the implementation of credit growth policies, the VN-Index is anticipated to fluctuate within a narrow range of 1,090 – 1,120 points. Short-term investors are advised to maintain a stock/cash ratio of 30/70 to be prepared for market volatility. Meanwhile, long-term investors are recommended to restructure their investment portfolios, reducing allocations in sectors expected to face challenges in 2024, such as banking (potential continued provisioning for bad debt from manufacturing enterprises), aquaculture, and textiles (main export markets like the EU and China are forecasted to face weakening consumer demand). Some sectors are suggested to increase allocations as the most challenging period is expected to be over, including steel (HPG, HSG, NKG), civil construction (TCD, HTN, CTD), real estate brokerage (DXS, KHG), and residential real estate (NLG, KDH, NTL).

CTS-2023.04.12-Bao-cao-Chien-luoc-tuan-Eng-ver Download

Bảng Tin, Báo cáo chiến lược

Bản tin chiến lược đầu tư tuần 04.12 – 08.12.2023

Dec 4, 2023 by CTS Nghiên Cứu Phân Tích 0 Comments

Tóm tắt báo cáo:

Theo số liệu của Bộ Thương mại, GDP Quý 3/2023 của Mỹ tăng trưởng 5,2%; cao hơn mức 4,9% của ước tính sơ bộ và mức dự báo 5% từ các chuyên gia kinh tế. Điều này cho thấy tăng trưởng nền kinh tế Mỹ thực tế mạnh mẽ hơn áp lực của lạm phát. Do đó, chúng ta cho thể kỳ vọng rằng FED đã hoàn tất chu kỳ tăng lãi suất, và nền kinh tế Mỹ có thể “hạ cánh mềm”, tức tăng lãi suất vừa đủ để hạ nhiệt nền kinh tế, giảm lạm phát mà không khiến nó rơi vào suy thoái.
Trong khi đó, ngày 29/11, Ngân hàng Nhà nước vừa phát đi thông báo điều chỉnh chỉ tiêu tăng trưởng tín dụng: Các TCTD có dư nợ tín dụng đến nay đạt đến 80% chỉ tiêu tín dụng đã được thông báo thì sẽ được chủ động bổ sung hạn mức tăng thêm. Đồng thời, thời ưu tiên thêm cho những TCTD tập trung tín dụng vào các lĩnh vực ưu tiên của Chính phủ và hạ lãi suất cho vay xuống mức thấp trong thời gian vừa qua. Tuy nhiên, với việc thời gian để các NHTM triển khai thực hiện là không nhiều khi năm 2023 sắp khép lại, chúng tôi dự báo tăng trưởng tín dụng năm 2023 sẽ đạt khoảng 9% – 9.5% và không đạt mục tiêu 14% của NHNN.
Chỉ số VN-Index trong tuần qua ghi nhận tăng khoảng 0.6% và đóng cửa vượt mốc 1,100 điểm. Tâm lý thận trọng tiếp tục bao trùm thị trường khiến thanh khoản và giá trị giao dịch trung bình mỗi phiên đồng loạt sụt giảm mạnh, đạt giá trị lần lượt 13,077 tỷ đồng và 644 triệu cổ phiếu. Đáng chú ý, dòng tiền trong tuần qua ghi nhận sự dịch chuyển mạnh vào nhóm cổ phiếu dầu khí và dịch vụ tài chính, với mức tăng lần lượt là 5% và 4.76%.
Với việc tâm lý thận trọng được dự báo sẽ tiếp diễn trong tuần tới trước thông tin thanh tra NHNN liên quan đến điều hành chính sách tăng trưởng tín dụng, chỉ số VN-Index dự kiến dao động trong biên độ hẹp 1.090 – 1.120 điểm. Nhà đầu tư ngắn hạn được khuyến nghị duy trì tỷ trọng cổ phiếu/tiền mặt ở mức 50/50 nhằm sẵn sàng cho các biến động mạnh của thị trường. Trong khi đó, nhà đầu tư dài hạn được khuyến nghị tiến hành cơ cấu lại danh mục đầu tư, hạ tỷ trọng tại các nhóm ngành dự báo tiếp tục đối mặt với nhiều thách thức trong năm 2024 như ngân hàng (khả năng tiếp tục phải trích lập dự phòng nợ xấu từ nhóm các doanh nghiệp sản xuất), thủy sản, dệt may (thị trường xuất khẩu chính như EU, Trung Quốc dự báo tiếp tục đối diện nhu cầu tiêu dùng suy yếu). Một số nhóm ngành được khuyến nghị tăng tỷ trọng khi giai đoạn khó khăn nhất được dự báo đã qua đi bao gồm thép (HPG, HSG, NKG), xây dựng dân dụng (TCD, HTN, CTD), môi giới bất động sản (DXS, KHG) và bất động sản nhà ở (NLG, KDH, NTL).

CTS-2023.04.12-Bao-cao-Chien-luoc-tuan-Thoi-diem-thuan-loi-de-tien-hanh-co-cau-danh-muc-dau-tu Download

Bảng Tin, Báo cáo chiến lược

WEEKLY INVESTMENT STRATEGY REPORT ON 27TH NOVEMBER, 2023

Nov 27, 2023 by CTS Nghiên Cứu Phân Tích 0 Comments

Vietinbank Securities has published the Weekly Investment Strategy Report on 27th November, 2023 with the executive summary presented below:

OPEC+ has announced the postponement of its ministerial meeting from November 24th to November 30th, which has temporarily halted the recovery of global oil prices, maintaining them around $80 USD as of November 24th. The deferred meeting also indicates internal tensions among the alliance members.
Meanwhile, the Chinese government is considering injecting 1 trillion CNY to rescue the real estate market for the renovation of slums and affordable housing in the country. If implemented, this plan would mark a significant step in the authorities’ efforts to prevent the largest real estate downturn in decades.
The VN-Index in the past week recorded a decline of 0.51% as selling pressure continued to increase sharply in the face of a series of negative information related to violations at SCB and Tan Hiep Phat, and the P/E ratio of some industry groups reached levels equivalent to the period in 2022, causing the VN-Index to drop sharply to the 1,067-point mark at times. However, bottom-fishing activities were strong, especially in the VN30 group, helping to narrow the decline towards the end of the week. Meanwhile, money continued to flow into the market in a stable manner, with liquidity and average trading value per session reaching values of 897 million shares and 18,396 billion VND, respectively. It is worth noting that selling pressure showed strong signs of increase in the communication and financial services stock groups, with decreases of 11.03% and 5.26%, respectively.
The VN-Index may continue to face prolonged corrective pressure; whether the index maintains the support level of 1,082 points will determine the market’s next trend. Investors are advised to continue monitoring and wait for a stable development of the VN-Index. They might consider increasing their holdings if the support level of 1,082 is maintained. On the contrary, if the current corrective pressure increases, and the VN-Index closes below the support level of 1,082 points, investors are recommended to close positions and reduce holdings, considering the possibility of the index revisiting the November support level of 1,020 points.

CTS-2023.27.11-Bao-cao-Chien-luoc-tuan-Eng-ver Download

Category: Báo cáo chiến lược