Category: Báo cáo chiến lược

BÁO CÁO CHÀO XUÂN GIÁP THÌN – 2024

Tóm tắt báo cáo:

Một số thông tin vĩ mô quan trọng:

• Tăng trưởng kinh tế thế giới dự báo sẽ phục hồi nhẹ trong năm 2024 ở mức khoảng 3%, đây là mức nền thấp trong những năm trở lại đây, phản ảnh các quốc gia đang phải đối mặt với những thách thức lớn.
• Các tổ chức đều đồng loạt đưa ra nhận định về dự báo tăng trưởng GDP toàn cầu trong năm 2024 trong khoảng 2,9%-3,1%.
• Chỉ số sản xuất PMI toàn cầu trong giai đoạn cuối năm 2023 đang có xu hướng cải thiện so với thời điểm cuối năm 2022 và đầu năm 2023. Hiện tại, chỉ số PMI hỗn hợp đạt 50,4 cho thấy tăng trưởng thương mại toàn cầu đang phục hồi mặc dù tốc độ còn tương đối chậm, tuy nhiên có thể thấy các biện pháp kích cầu kinh tế của chính phủ các nước đã bắt đầu phát huy tác dụng. Tiến hành phân tách chỉ số PMI, thì PMI của nhóm ngành sản xuất trên thế giới đang tăng trưởng dè chừng hơn nhóm ngành dịch vụ khoảng 0,6 – 1 điểm.
• Các nhóm ngành được chúng tôi cho là tiềm năng trong 2024 bao gồm: Thép, Bất động sản KCN, Ngân hàng và Bán lẻ.
• Chi tiết xin vui lòng, đọc trong file đính kèm dưới đây.

WEEKLY INVESTMENT STRATEGY REPORT ON 02ND FEBRUARY, 2024

Vietinbank Securities has published the Weekly Investment Strategy Report on 02 nd February, 2024 with the executive summary presented below:

• During the meeting on January 31, the Fed decided to keep interest rates unchanged for the fourth consecutive time in the range of 5.25% – 5.5%. In the statement after the meeting, the Fed mentioned that they have no plans to cut interest rates as inflation still exceeds the central bank’s target of 2%. The Fed’s statement after the meeting completely dashed the hopes of traders expecting an early rate cut before a recession occurs. Major markets worldwide responded negatively, with notable declines in indices such as the Dow Jones (down 0.82%), Nasdaq (down 2.23%), and S&P 500 (down 1.61%).
• During the past week, funds continued to flow strongly into the market, boosting liquidity and the average trading value per session, reaching 730 million shares and 17,730 billion VND, respectively. Profit-taking pressure increased at the beginning of the week before easing later, leading to the Vn-Index closing the week at 1,172 points, down 0.27% compared to the previous week. In terms of sectors, funds showed strong inflows into the chemical group (9.45%) and the automobile and spare parts group (6.60%).
• With the approaching Tet Lunar New Year holiday and the market’s cautious sentiment following the Federal Reserve’s policy statement in January, the Vn-Index is expected to continue moving sideways within the narrow range of 1,165 to 1,185 points in the week from February 5th to February 7th, 2024. Investors are advised to maintain a stock/cash ratio at 70/30 as the index continues its sideways trend within the range of 1,16x to 1,18x points.
• Some of the noteworthy stock groups at this time include:
  • Government Infrastructure: HHV
  • Securities: HCM, SHS, VIX
  • Real estate: TCH, DIG
  • Retail: DGW, MWG
  • Steel: HSG
  • Bank: ACB, SSB, VIB, TPB
  • Textile: TNG
  • Industrialized Real Estate: IDC
  • Energy: PC1
  • Others: GVR, PNJ, GEX, DBC

Bản tin chiến lược đầu tư tuần 05.02 – 07.02.2024

Tóm tắt báo cáo:

• Trong cuộc họp ngày 31/01, Fed đã quyết định giữ nguyên mức lãi suất lần thứ tư liên tiếp trong khoảng từ 5,25% – 5,5%. Tuyên bố sau cuộc họp, Fed cho biết họ chưa có kế hoạch cắt giảm lãi suất khi lạm phát vẫn vượt mục tiêu của ngân hàng trung ương là 2%. Tuyên bố của Fed sau cuộc họp hoàn toàn làm tiêu tan hy vọng của các nhà giao dịch muốn ngân hàng trung ương cắt giảm lãi suất sớm hơn trước khi xảy ra suy thoái. Các thị trường lớn trên thế giới đều phản ứng tiêu cực, tiêu biểu là chỉ số Dow Jones giảm 0.82%, Nasdaq giảm 2.23% và S&P 500 giảm 1.61%.
• Trong tuần qua, dòng tiền tiếp tục chảy mạnh vào thị trường giúp thanh khoản và giá trị giao dịch trung bình mỗi phiên tăng mạnh, đạt giá trị lần lượt là 730 triệu cổ phiếu và 17,730 tỷ đồng. Áp lực chốt lãi tiếp tục gia tăng vào giai đoạn đầu tuần trước khi hạ nhiệt sau đó khiến chỉ số Vn-Index kết tuần tại mốc 1,172 điểm tương ứng giảm 0.27% so với tuần trước. Về nhóm ngành, dòng tiền ghi nhận chảy mạnh vào nhóm hóa chất (9.45%) và ô tô, phụ tùng (6.60%).
• Với việc kỳ nghỉ Tết Nguyên đán đang đến gần và tâm lý thị trường tỏ vẻ thận trọng hơn sau tuyên bố từ cuộc họp chính sách tháng 1 của Fed, chỉ số Vn-Index dự kiến sẽ tiếp tục dao động đi ngang trong biên độ hẹp 1,165 – 1,185 điểm trong tuần 05.02 – 07.02.2024. Nhà đầu tư được khuyến nghị duy trì tỷ trọng cổ phiếu/tiền mặt ở mức 70/30 khi chỉ số tiếp tục duy trì xu hướng đi ngang trong vùng 1,16x – 1,18x điểm.
• Một số nhóm cổ phiếu đáng quan tâm trong giai đoạn hiện nay bao gồm:
  • Đầu tư công: HHV
  • Chứng khoán: HCM, SHS, VIX
  • Bất động sản: TCH, DIG
  • Bán lẻ: DGW, MWG
  • Thép: HSG
  • Cảng biển: HAH
  • Bank: ACB, SSB, VIB, TPB
  • Năng lượng: PC1
  • Dệt may: TNG
  • Bất động sản khu công nghiệp: IDC
  • Khác: GVR, GEX, PNJ

WEEKLY INVESTMENT STRATEGY REPORT ON 29TH JANUARY, 2024

Vietinbank Securities has published the Weekly Investment Strategy Report on 29th January, 2024 with the executive summary presented below:

• According to data from the US Department of Commerce, GDP for Q4/2023 increased by 3.3%, surpassing economists’ expectations of 2%. Therefore, for the year 2023, the US economy grew by 2.5%, higher than previously forecasted. The gradual easing of inflation while maintaining stable GDP growth opens up many prospects for a “soft landing” for the US economy in 2024. Experts no longer anticipate a recession in the US economy, and the market forecasts that the Fed will begin to cut interest rates as inflation returns to the 2% target.
• In the past week, money has returned to the market as a series of companies announced their Q4 business results, with liquidity and average transaction value per session slightly increasing to 684 million shares and 14,724 billion VND, respectively. However, unexpected profit-taking pressures have increased, causing the Vn-Index to end the week at 1,175 points, a decrease of 0.49% compared to the previous week. In terms of sectors, money flow has been strong in the basic resources (1.83%) and banking (0.81%) sectors.
• With the Lunar New Year holiday approaching, money entering the market is expected to be more cautious, and profit-taking pressures are showing signs of increasing. The Vn-Index is anticipated to move sideways within the narrow range of 1,165 to 1,180 points. Investors are advised to increasetheir equity/cash ratio to 70/30 when the VN-Index fall into the zone at 1.16x points.
• Some of the noteworthy stock groups at this time include:
  • Government Infrastructure: HHV
  • Securities: HCM, SHS, VIX
  • Real estate: TCH, DIG
  • Retail: DGW
  • Steel: HSG
  • Bank: ACB, SSB, VIB, TPB
  • Others: GVR, PNJ, GEX

Bản tin chiến lược đầu tư tuần 29.01 – 02.02.2024

Tóm tắt báo cáo:

• Theo số liệu từ Bộ Thương mại Mỹ, GDP Q4/2023 tăng 3,3%, vượt kỳ vọng của các chuyên gia ở mức 2%. Như vậy, tính trong năm 2023, kinh tế Mỹ tăng trưởng 2,5% – cao hơn so với dự báo trước đó. Việc lạm phát dần hạ nhiệt trong khi tăng trưởng GDP vẫn ổn định đang mở ra nhiều triển vọng “hạ cánh mềm” cho nền kinh tế Mỹ trong năm 2024. Các chuyên gia không còn cho rằng kinh tế Mỹ suy thoái và thị trường dự báo Fed sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất, trong khi lạm phát trở lại mục tiêu 2%.
• Trong tuần qua, dòng tiền đã quay lại thị trường khi hàng loạt doanh nghiệp đã công bố kết quả kinh doanh quý IV, với thanh khoản và giá trị giao dịch trung bình mỗi phiên tăng nhẹ và đạt giá trị lần lượt là 684 triệu cổ phiếu và 14,724 tỷ đồng. Tuy vậy, áp lực chốt lãi bất ngờ gia tăng trở lại khiến chỉ số Vn-Index kết tuần tại mốc 1,175 điểm tương ứng giảm 0.49% so với tuần trước. Về nhóm ngành, dòng tiền ghi nhận chảy mạnh vào nhóm tài nguyên cơ bản (1.83%) và ngân hàng (0.81%).
• Với việc kỳ nghỉ Tết Nguyên đán đang đến gần khiến dòng tiền vào thị trường sẽ có xu hướng dè dặt hơn cùng với việc áp lực chốt lãi có dấu hiệu gia tăng trở lại, chỉ số Vn-Index dự kiến sẽ dao động đi ngang trong biên độ hẹp 1,165 – 1,180 điểm. Nhà đầu tư được khuyến nghị gia tăngtỷ trọng cổ phiếu/tiền mặt về mức 70/30khi chỉ số điều chỉnh về mốc1,16x điểm.
• Một số nhóm cổ phiếu đáng quan tâm trong giai đoạn hiện nay bao gồm:
  • Đầu tư công: HHV
  • Chứng khoán: HCM, SHS, VIX
  • Bất động sản: TCH, DIG
  • Bán lẻ: DGW
  • Thép: HSG
  • Cảng biển: HAH
  • Bank: ACB, SSB, VIB, TPB
  • Khác: GVR, GEX, PNJ

WEEKLY INVESTMENT STRATEGY REPORT ON 22TH JANUARY, 2024

Vietinbank Securities has published the Weekly Investment Strategy Report on 22th January, 2024 with the executive summary presented below:

• According to a report from the U.S. Department of Commerce, retail sales in the country increased by 0.6% in December 2023, following a 0.3% increase in November, surpassing the forecasted 0.4% growth by economists. Compared to the same period last year, retail sales rose by 5.6% in December 2023. The optimistic signals from retail sales have led economists to raise their estimates for the U.S. economy’s fourth-quarter growth to 2.4%, up from the previously forecasted 2.2%.
• During the past week, the flow of funds appeared cautious as the market experienced significant fluctuations around the resistance level of 1,165 points. This led to a sharp decline in liquidity and the average transaction value per session compared to the previous week, reaching values of 651 million shares and 14,101 billion VND, respectively. However, weakened selling pressure in the session on January 19 helped the VN-Index close the week at 1,181.5 points, an increase of 2.32% compared to the previous week. In terms of industry groups, strong fund inflows were observed in the retail sector (5.73%), consumer goods and household goods (1.75%), and banking (1.48%).
• With signs of weakening profit-taking pressure and the peak season of Q4/2023 financial results announcements, which are expected to show growth due to the low base of 2022, funds are predicted to flow strongly into the market. This is anticipated to help the VN-Index successfully break the resistance level of 1,200 points during the week of January 22 to January 26, 2024. Investors are advised to maintain a stock/cash ratio at 80/20, with the expected scenario being that the room for further price increases will continue to be sustained along with positive sentiment. The market may be heading towards the next resistance level at 1,200 points.
• Some of the noteworthy stock groups at this time include:
  • Government Infrastructure: HHV
  • Securities: HCM, SHS, VIX
  • Real estate: TCH, DIG
  • Retail: DGW
  • Steel: HSG
  • Bank: ACB, SSB, VIB
  • Others: GVR, PNJ, GEX

Bản tin chiến lược đầu tư tuần 22.01 – 26.01.2024

Tóm tắt báo cáo:

• Theo báo cáo được Bộ Thương mại Mỹ, doanh số bán lẻ của nước  này đã tăng 0,6% trong tháng 12/2023, sau khi tăng 0,3% tháng 11, cao hơn mức dự báo tăng 0,4% được các nhà kinh tế. So với cùng kỳ năm ngoái, doanh số bán lẻ đã tăng 5,6% trong tháng 12/2023. Tín hiệu lạc quan từ doanh số bán lẻ đã khiến các nhà kinh tế nâng cao ước tính tăng trưởng kinh tế quý IV của Mỹ lên mức 2,4%, từ mức dự báo 2,2% trước đó.
• Trong tuần qua, dòng tiền tỏ ra khá thận trọng khi thị trường rung lắc mạnh quanh kháng cự 1.165 điểm, khiến thanh khoản và giá trị giao dịch trung bình mỗi phiên đồng loạt sụt giảm mạnh so với tuần trước, đạt giá trị lần lượt là 651 triệu cổ phiếu và 14,101 tỷ đồng. Tuy vậy, áp lực bán suy yếu vào phiên 19/01 giúp chỉ số VN – Index kết tuần tại mốc 1,181.5 điểm tương ứng tăng 2.32% so với tuần trước. Về nhóm ngành, dòng tiền ghi nhận chảy mạnh vào nhóm bán lẻ (5.73%); hàng cá nhân và gia dụng (1.75%) và ngân hàng (1.48%).
• Với việc áp lực chốt lãi có dấu hiệu suy yếu và mùa công bố KQKD quý IV/2023 đang bước vào cao điểm với nhiều kỳ vọng tăng trưởng nhờ mức nền so sánh thấp của năm 2022, dòng tiền được dự báo sẽ chảy mạnh vào thị trường, giúp chỉ số VN-Index chinh phục thành công kháng cự 1,200 điểm trong tuần 22.01 – 26.01.2024. Nhà đầu tư được khuyến nghị duy trìtỷ trọng cổ phiếu/tiền mặtởmức 80/20, với kịch bản dự kiến là dư địa tăng giá tiếp tục được duy trì cùng với tâm lý tích cực, thị trường có thể hướng về ngưỡng kháng cự tiếp theo tại mốc 1,200 điểm.
• Một số nhóm cổ phiếu đáng quan tâm trong giai đoạn hiện nay bao gồm:
  • Đầu tư công: HHV
  • Chứng khoán: HCM, SHS, VIX
  • Bất động sản: TCH, DIG
  • Bán lẻ: DGW
  • Thép: HSG
  • Cảng biển: HAH
  • Bank: ACB, SSB, VIB
  • Khác: GVR, GEX, PNJ

WEEKLY INVESTMENT STRATEGY REPORT ON 15TH JANUARY, 2024

Vietinbank Securities has published the Weekly Investment Strategy Report on 15th January, 2024 with the executive summary presented below:

• According to the report from the US Department of Labor, the Consumer Price Index (CPI) in the United States increased by 0.3% in December compared to the previous month, higher than the economists’ forecast of 0.2%. Excluding food and energy, the core CPI increased by 0.3% compared to the previous month and by 3.9% compared to the same period last year, while economists had predicted figures of 0.3% and 3.8%, respectively. Inflation in the US is accelerating just as Fed officials forecasted easing price pressures. If inflation continues to rise, the Fed may not rule out the possibility of raising interest rates further in March 2024.
• In the past week, despite foreign investors returning to a selling trend, money continued to pour strongly into the stock market, boosting liquidity and the average trading value per session, reaching values of 943 million shares and 19,694 billion VND, respectively. However, increasing profit-taking pressure has caused the index to fluctuate within the range of 1,155 – 1,165 points. In terms of industry groups, funds flowed strongly into the insurance group (4.32%) and the banking sector (3.96%).
• With the continued upward trend of the USD/VND exchange rate after the release of the US CPI index for December and the market experiencing a prolonged uptrend, many stocks have shown good profit margins. The VN-Index is expected to continue to face volatility around the 1,165 point mark and experience strong differentiation as several bills are expected to be passed during the extraordinary National Assembly session in mid-January 2024. Investors are recommended to increase a stock/cash ratio at 80/20. If the upward momentum and positive sentiment persist, the market may target the next resistance level at 1,200 points. In the event of significant selling pressure around the 1,165-point level and an inability to sustain the upward trend, investors might consider taking advantage of a market correction scenario towards the 1,130-point level to increase their stock holdings.
• Some of the noteworthy stock groups at this time include:
  • Government Infrastructure: HHV
  • Securities: HCM, SHS, VIX
  • Real estate: TCH, DIG
  • Retail: DGW
  • Steel: HSG
  • Bank: ACB, SSB, VIB
  • Others: GVR, PNJ, GEX

Bản tin chiến lược đầu tư tuần 15.01 – 19.01.2024

Tóm tắt báo cáo:

• Theo báo cáo của Bộ Lao động Mỹ, CPI Mỹ trong tháng 12 tăng 0.3% so với tháng trước, cao hơn dự báo 0.2% của các chuyên gia kinh tế. Loại trừ thực phẩm và năng lượng, CPI lõi tăng 0.3% so với tháng trước và tăng 3.9% so với cùng kỳ, trong khi các chuyên gia kinh tế dự báo ở mức 0.3% và 3.8%. Lạm phát Mỹ tăng tốc ngay khi các quan chức Fed dự báo áp lực giá cả đang hạ nhiệt. Nếu lạm phát leo thang trở lại, Fed sẽ chưa thể loại trừ khả năng tăng thêm lãi suất vào tháng 3 năm 2024.
• Trong tuần qua, dòng tiền tiếp tục chảy mạnh vào thị trường chứng khoán bất chấp khối ngoại trở lại xu hướng bán ròng, giúp thanh khoản và giá trị giao dịch trung bình mỗi phiên tiếp tục tăng mạnh, đạt giá trị lần lượt là 943 triệu cổ phiếu và 19,694 tỷ đồng. Tuy vậy, áp lực chốt lãi có xu hướng gia tăng khiến chỉ số chỉ dao động đi ngang trong vùng 1,155 – 1,165 điểm. Về nhóm ngành, dòng tiền ghi nhận chảy mạnh vào nhóm bảo hiểm (4.32%) và ngân hàng (3.96%).
• Với việc diễn biến tỷ giá USD/VND tiếp tục duy trì xu hướng tăng sau khi thông tin về chỉ số CPI tháng 12 của Mỹ được công bố và thị trường đã trải qua nhịp tăng kéo dài giúp nhiều cổ phiếu có mức sinh lãi khá tốt, chỉ số VN-Index dự kiến sẽ tiếp tục chứng kiến áp lực rung lắc quanh vùng 1,165 điểm và có sự phân hóa mạnh khi nhiều dự luật dự kiến được thông qua trong kỳ họp Quốc hội bất thường vào giữa tháng 1/2024. Nhà đầu tư được khuyến nghị tăngtỷ trọng cổ phiếu/tiền mặt lên mức 80/20. Nếu dư địa tăng giá được duy trì cùng với tâm lý tích cực, thị trường có thể hướng về ngưỡng kháng cự tiếp theo tại mốc 1,200 điểm. Trong trường hợp lực bán ở vùng 1,165 điểm lớn và thị trường không duy trì được đà tăng, nhà đầu tư có thể tận dụng kịch bản thị trường điều chỉnh về mốc 1,130 điểm để gia tăng tỷ trọng cổ phiếu nắm giữ.
• Một số nhóm cổ phiếu đáng quan tâm trong giai đoạn hiện nay bao gồm:
  • Đầu tư công: HHV
  • Chứng khoán: HCM, SHS, VIX
  • Bất động sản: TCH, DIG
  • Bán lẻ: DGW
  • Thép: HSG
  • Cảng biển: HAH
  • Bank: ACB, SSB, VIB
  • Khác: GVR, GEX, PNJ

WEEKLY INVESTMENT STRATEGY REPORT ON 8TH JANUARY, 2024

Vietinbank Securities has published the Weekly Investment Strategy Report on 8th January, 2024 with the executive summary presented below:

• According to data released by the Institute for Supply Management (ISM) on January 3, the Purchasing Managers’ Index (PMI) in the manufacturing sector of the United States increased to 47.4 in December 2023, after remaining unchanged at 46.7 for the two consecutive months prior. A PMI below 50 for an extended period often indicates a weak manufacturing output and overall economic contraction. However, the U.S. economy still grew by 4.9% in the third quarter of 2023, with a forecasted growth of 2.0% for the fourth quarter.
• In the past week, despite foreign selling returning, money continued to flow strongly into the stock market, boosting liquidity and the average daily trading value to 852 million shares and 17,838 billion VND, respectively. As a result, the VN-Index ranked among the top 2 indices with the strongest increase globally, rising by 2.19%. In terms of sectors, funds notably flowed into the banking sector (4.22%) and chemicals (3.46%).
• With the USD/VND exchange rate starting to rise again after the release of the minutes from the December Fed policy meeting and the market experiencing a prolonged uptrend, many stocks with good profit margins are expected to face increased profit-taking pressure. This could lead to significant fluctuations around the resistance level of 1,165 points for the VN-Index in the week from January 8 to January 12, 2024. Investors are advised to maintain a stock/cash ratio of 70/30. They could capitalize on any correction in the index, testing the support zone of 1,115 – 1,130 points, to significantly increase their holdings with the expectation that the market will continue its upward momentum. The next resistance level is anticipated at 1,165 points.
• Some of the noteworthy stock groups at this time include:
  • Potential stock portfolio:PNJ, GEX, DGW, GVR, HHV, VIB
  • If the market accumulates stably the money flow can circulate strongly into some speculative industry groups, including:
    • Securities: HCM, SHS
    • Real estate: TCH, DIG
    • Sea port: HAH
    • Steel: HSG