Khuyến nghị đầu tư cổ phiếu SHS
CTCP Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội (MÃ: SHS)
Read MoreCTCP Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội (MÃ: SHS)
Read MoreQuốc tế
Trong nước
Nhận định thị trường: Trong ngắn hạn, chỉ số VN-Index đang ghi nhận duy trì kịch bản cải thiện tích cực trong bối cảnh chỉ số VN-Index tiếp tục cho thấy diễn biến ổn định tại vùng hỗ trợ dài hạn 1.148 –1.152 điểm dù thanh khoản thị trường duy trì suy giảm cho thấy nỗ lực hồi phục hiện tại còn tỏ ra khá thận trọng, phản ánh dòng tiền vẫn chưa thực sự tham gia tốt trở lại, do đó vẫn cần thận trọng với áp lực điều chỉnh có thể sớm quay trở lại.
Chiến lược giao dịch: NĐT có thể duy trì tỷ trọng nắm giữ tập trung vào các nhóm cổ phiếu có kỳ vọng KQKD quý III khả quan với diễn biến chỉ số VN-Index quay trở lại vùng hỗ trợ dài hạn của VN-Index ở 1.148 – 1.152 điểm đồng thời dư địa hồi phục và tăng giá nhìn chung vẫn được duy trì, kỳ vọng chỉ số VN-Index hướng về vùng 1.200 – 1.210 điểm
Tỷ trọng cổ phiếu/tiền mặt: 70/30
Thông tin chi tiết xin mọi người đọc file đính kèm.
Phòng NCPT & PTSP kính gửi Báo cáo đánh giá cổ phiếu DXG ngày 12/10/2023 như sau:
LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ
Chính phủ tích cực ban hành nhiều chính sách gỡ rối pháp lý, vì vậy thị trường BĐS được kỳ vọng tan băng và dần phục hồi từ cuối năm 2023
Kỳ vọng doanh thu của Đất Xanh được cải thiện nhờ bàn giao dự án Opal Skyline và Gem Sky World năm 2023
Sức khỏe tài chính doanh nghiệp ổn định với tỷ lệ sử dụng đòn bẩy thấp và không có áp lực thanh toán trái phiếu đến hạn
Kế hoạch tăng vốn điều lệ công ty năm 2023 lên 7.795 tỷ đồng qua việc phát hành 167,7 triệu cổ phiếu trong năm 2023
RỦI RO
Rủi ro pháp lý: Luật Đất đai và Luật Kinh doanh BĐS chưa đồng bộ làm chậm trễ quá trình phê duyệt dự án và tiến độ triển khai một số dự án của DXG như DXH Riverside, Park View, Park City…
Rủi ro tài chính: DXG đã có 5 quý liên tiếp có dòng tiền hoạt động kinh doanh âm và cơ cấu khoản phải thu lớn với cơ cấu phức tạp
Rủi ro thị trường chung: Lãi suất cho vay mua BĐS vẫn duy trì ở mức cao 12% – 13% vì vậy nhu cầu giao dịch BĐS vẫn khá ảm đạm
ĐỊNH GIÁ
Chúng tôi kết hợp 3 phương pháp định giá là P/E, P/B và RNAV với trọng số tương đương nhau. Giá trị cổ phiếu DXG được xác định ở mức 20.400 đồng/cổ phần.
Phòng NCPT & PTSP kính gửi Báo cáo đánh giá cổ phiếu BCG ngày 12/10/2023 như sau:
LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ
Việc bàn giao các sản phẩm bất động sản tại hai dự án Hội An D’or và Malibu Hội An trong giai đoạn cuối năm là động lực chính cho đà phục hồi của BCG trong năm 2023. Theo dự báo của chúng tôi, BCG Land sẽ bàn giao toàn bộ dự án Hội An D’or, toàn bộ khu shophouse và 30 căn biệt thự tại dự án Malibu Hội An trong năm 2023, mang lại doanh thu khoảng 3,868 tỷ đồng cho mảng bất động sản.
Hoạt động xây dựng dự kiến ghi nhận tăng trưởng trở lại từ sự hồi phục của thị trường bất động sản trong giai đoạn cuối năm và sự tham gia đấu thầu các dự án cao tốc của Tracodi tại khu vực Đồng bằng Sông Cửu Long. Theo chia sẻ tại buổi gặp mặt nhà đầu tư, lãnh đạo TCD cho biết tính đến cuối quý II/2023, giá trị backlog mảng xây dựng đạt giá trị khoảng 9,000 tỷ đồng.
Việc chính thức chạy full công suất dự án nhà máy điện mặt trời Phù Mỹ từ tháng 6tạo động lực tăng trưởng mới cho mảng năng lượng tái tạo. Ngày 31/12/2020, Nhà máy điện mặt trời Phù Mỹ đã đưa vào khai thác thương mại 216 MW trên tổng công suất 330 MW. Sau hơn 2 năm chờ cơ chế giá mới cho các dự án điện chuyển tiếp, đến ngày 30/05/2023, 114MW còn lại của dự án chính thức được công nhận vận hành thương mại.
RỦI RO
Pháp lý các dự án bất động sản nhiều thủ tục phức tạp, ảnh hưởng đến tiến độ xây dựng và bàn giao các dự án trong tương lai của BCG như Hội An D’Or, Malibu Hội An, King Crown Infinity.
Nhu cầu sử dụng nguyên vật liệu xây dựng tăng trong giai đoạn cuối năm khi hàng loạt dự án cao tốc được triển khai khiến biên lợi nhuận mảng xây dựng thấp hơn dự báo.
Tính đến cuối quý II/2023, giá trị các khoản nợ vay tài chính của BCG là 13,926 tỷ đồng. Với việc mặt bằng lãi suất cho vay tại các ngân hàng vẫn duy trì ở mức cao, trong trường hợp hoạt động kinh doanh diễn biến không thuận lợi, điều này có thể gây áp lực lên kết quả kinh doanh của công ty.
ĐỊNH GIÁ
Chúng tôi kết hợp 3 phương pháp định giá là P/E, P/B và RNAV với trọng số tương đương nhau. Giá trị cổ phiếu BCG được xác định ở mức 12.800 đồng/cổ phần.
CTCP Tập đoàn GELEX (MÃ: GEX)
Read MoreQuốc tế
Trong nước
Nhận định thị trường: Trong ngắn hạn, chỉ số VN-Index đang ghi nhận kịch bản cải thiện tích cực trong bối cảnh chỉ số VN-Index đã nỗ lực quay lại được vùng hỗ trợ dài hạn 1.148 – 1.152 điểm dù thanh khoản suy giảm cho thấy nỗ lực hồi phục hiện tại còn khá thận trọng, phản ánh dòng tiền lớn vẫn chưa thật sự tham gia trở lại, do đó vẫn cần thận trọng với áp lực điều chỉnh có thể sớm quay trở lại. Nếu áp lực điều chỉnh mạnh hơn, chỉ số có thể tìm về ngưỡng hỗ trợ tiếp theo tại 1.072 – 1.092 điểm.
Chiến lược giao dịch: NĐT có thể mở mua mới hoặc gia tăng vị thế nắm giữ tập trung vào các nhóm cổ phiếu có kỳ vọng KQKD quý III khả quan với diễn biến chỉ số VN-Index quay trở lại vùng hỗ trợ dài hạn của VN-Index ở 1.148 – 1.152 điểm đồng thời dư địa hồi phục và tăng giá nhìn chung vẫn được duy trì,kỳ vọng chỉ số VN-Index hướng về vùng 1.200 – 1.210 điểm
Tỷ trọng cổ phiếu/tiền mặt: 70/30
Thông tin chi tiết xin mọi người đọc file đính kèm.
CTCP Tập đoàn Hòa Phát (MÃ: HPG)
Read MoreQuốc tế
Trong nước
Chiến lược giao dịch: Trong ngắn hạn, chỉ số VN-Index đang ghi nhận kịch bản cải thiện tích cực trong bối cảnh diễn biến hồi phục và tăng điểm với sắc xanh lan tỏa tốt ra các nhóm cổ phiếu dù thanh khoản suy giảm cho thấy nỗ lực hồi phục hiện tại còn khá thận trọng. Nếu áp lực điều chỉnh mạnh hơn, chỉ số có thể tìm về ngưỡng hỗ trợ tiếp theo tại 1.072 – 1.092 điểm. NĐT tiếp tục theo dõi diễn biến cung cầu thị trường và chỉ nên mở mua mới hoặc gia tăng vị thế nếu chỉ số VN-Index phản ứng tích cực quay lại vùng hỗ trợ của VN-Index ở 1.148 – 1.152 điểm.
Tỷ trọng cổ phiếu/tiền mặt: 50/50